长江商报消息 □本报记者 但慧芳

主攻零售业务的平安银行（000001.SZ），近日的半年报颇为靓丽，然而随着信用卡业务的激增，其不良率和资本充足率均面临多重隐形风险。

近日，平安银行发布了全国性股份制上市银行首份年报。与上几个季度营收、利润增长相对停滞甚至下降形成鲜明对比的是，今年半年报平安银行业绩亮点颇多。

数据显示，2018年上半年该行实现营业收入572.41亿元，同比增长5.9%；净利润133.72亿元，同比增长6.5%。截至2018年6月末，该行资产总额33673.99亿元，较上年末增长3.7%。资产质量也持续改善，不良贷款率1.68%，较上年末下降0.02个百分点。

平安银行高管不久前在中期业绩发布会上对外称，从收入结构来看，平安银行零售的收入占比做到50%、利润占比做到近70%。零售转型取得了阶段性的成果。后期，平安银行资源投入都会更优先考虑向零售倾斜。

“平安银行有其做零售业务的优势，这两年业务发展也非常迅速。不过目前各银行零售业务竞争已成‘白热化’，且更注重用户体验的互联网公司和金融科技巨头也加入战场，转型后期成效仍待观察。”8月18日，有银行业内专家对长江商报记者表示。

有银行分析师指出，平安银行吸收存款等负债端继续承压、高付息个人定存增速较快。业务及管理费上升较多，与科技投入及业务激励模式高成本有关。

零售金融业务打增34.7%

平安银行董事长谢永林在2018年中期业绩发布会上称，过去20多月以来，对公压降表内外资产5000多亿。

与去年中报同业业务规模下降不明显形成对比的是，今年中报数据显示，截至2018年6月末，平安银行对公风险加权资产余额较上年末压降320亿元至8190亿元，同业风险加权资产余额较上年末压降582亿元至3156亿元。该行今年6月末企业贷款余额为8497.67亿元，较2017年末下降54.28亿元，较上年末减少0.6%。

零售业务则突飞猛进。2018年上半年，平安银行零售业务营业收入293.16亿元，同比增长34.7%，在全行营业收入中占比为51.2%，占比同比提升10.9个百分点；零售业务净利润90.79亿元、同比增长12.1%，在全行净利润中占比为67.9%，占比同比提升3.4个百分点；零售贷款余额9989.26亿元，在全行贷款余额中占比54.0%，较上年末占比提升4.2个百分点。零售业务贡献的净利润已接近七成。

2018年中报显示，信用卡贷款、个人信用消费贷产品“新一贷”、汽车金融业务贷款和住房按揭贷款成为零售业务的核心业务。截止至2018年 6 月末，信用卡贷款余额3857.33 亿元，较上年末增长27.0%；“新一贷”贷款新发放额563.65亿，贷款余额已达1447.69 亿，较2017年末增长11.5%；汽车金融业务贷款新发放额716.12亿元，同比增长52.7%，汽车贷款余额1413.63亿元，较上年末增幅8.3%；住房按揭贷款余额1717.22亿，较上年末增长12.3%。

平安银行零售业务做得“风生水起”的另一个衡量维度是，其今年上半年非息收入占比得以迅速提升。其来自信用卡等手续费及及佣金净收入和其他非利息净收入分别达179.39亿和18.66亿，非利息净收入198.05亿元，同比增长18.5%，占其营业收入572.41亿的34.6%，同比提升3.7个百分点。非息收入的增速水平远远高于营收增速。

净利差和净息差环比略升、同比持续下滑

有行业人士分析称，平安银行今年上半年净利息收入374亿元，同比去年增长约0.2%，平均生息资产33420亿元，同比去年30703亿元，生息资产同比增长约8.8%，但是利息收入增速却不及生息资产增速，这说明平安银行的息差情况并不那么乐观。

事实上，长江商报记者查询发现，作为衡量商业银行生息资产收益能力和风险定价能力关键指标的净息差，平安银行从2016年一季度开始就逐渐下滑，在连续下滑8个季度后，今年半年报终于出现“回暖”态势。其今年第二季度末净息差（年化）为2.26%，相比上一季度出现环比提升1个基点（bp）。但相比2016年一季度末的2.87%的高位水平，已经下降了51个基点。同比2017年中报数据，平安银行净息差依然下降19个基点，而其同比已连续出现下滑趋势。

除了净息差回升幅度有限之外，平安银行的净利差同样也呈现环比微幅改善、同比持续下滑的态势。统计显示，平安银行今年第二季度末净利差为2.06%，环比提升1个基点，同比下滑23个基点，其相比2016年一季度末的2.76%高位水平，已经下滑70个基点，也出现连续下滑8个季度后的微幅改善。

在存贷差上，平安银行也从2015年12月末的4.89%逐渐下降至2016年年中的4.71%，又降至2017年年中的4.13%，今年中报降至3.81%的水平，环比上季度3.84%继续下降3个基点。

平安银行对此解释称，本行持续优化业务结构，个人贷款规模和占比增加，带来生息资产收益率较上年同期有所提升，2018 年上半年受市场利率维持高位等因素影响，计息负债平均成本率同比上升，且幅度高于生息资产收益率，存贷差、净利差、净息差相应下降。

2018年中报数据显示，今年二季度末平安银行的存款平均成本为2.39%，较一季度年上升7个基点。其存款发力主要依靠零售存款拉动，零售存款较2017年末增长19.4%。同时，同业利率下降，也进一步压缩净息差的继续缩窄，让其负债成本压力有所凸显。

另外，平安银行的净资产收益率（ROE）在今年上半年较之于一季度出现一定程度的提升，盈利能力也出现一定程度的改善，但其相比于去年同期仍下滑20个基点。其总资产收益率（ROTA)也在持续多季度下滑之中。

信用卡业务狂飙猛进 防风控压力不小

对于把重心聚焦在零售业务的平安银行，其成本压力除了来自负债端的资金成本压力之外，转型零售业务的铺垫成本依然存在。

平安银行今年半年报显示，其成本收入比达29.66%，相比去年同期上升4.9个百分点，比去年年末下降0.23个百分点。以零售业务为例，其营业支出为114.31亿，相比去年同期营业支出增长50.73%，而其对净利润的贡献相比去年同期仅增长12.14%。零售业务在营业支出中的占比高达65.1%，其营收占比为51.2%，显然比批发业务要显得“昂贵”。

数据显示，2018 年上半年，平安银行持续加强战略转型的投入，营业费用为169.80亿元，同比增幅26.8%。营业费用中，员工费用 85.05 亿元，同比增幅38.6%；一般业务管理费用60.92 亿元，同比增幅23.4%；折旧、摊销和租金支出为 23.83 亿元，同比增长 3.0%。

另外，平安银行零售业务的突飞猛进，与信用卡业务的快速增长关系明显。2018 年上半年，平安银行信用卡累计新增发卡917.98万张，同比增长81.2%；2018年6月末，信用卡贷款余额3857.33 亿元，较上年末增长27.0%。

银行卡手续费收入成为平安银行零售业务中重要构成部分。2018年上半年其银行卡手续费收入 137.66亿，相比去年同期的76.42亿，增长80.1%；理财业务手续费收入等多项非息收入则出现明显下降，其中理财业务手续费收入下降75.1%，由2017年同期的22.42亿下降至2018年的5.59亿。

“信用卡业务快速扩张的同时，也面临着不良贷款升高、资本充足率不足等隐形风险。零售贷款利率相对较高，受经济周期波动影响相对较弱、经营风险较低，但并非全无风险。从目前银行业的信用卡发卡速度来看，大量快速发放新卡的银行后期可能面临着不小的风控压力，已有银行开始面临信用卡不良高企等问题。”一位信用卡研究资深人士对长江商报记者表示。

不过，目前平安银行的资产质量在向好态势，截至2018年6月末，平安银行逾期、逾期90天以上贷款余额和占比较上年末实现“双降”。不良贷款率1.68%、较上年末下降0.02个百分点，关注率3.41%，较上年末下降0.29个百分点。拨备覆盖率为175.81%、较上年末增加24.73个百分点。