长江商报记者邹平

券商分析认为，2019年将是5G手机创新元年，5G+AI+折叠屏创新将燃起新一轮换机需求。由于2019年处于5G预商用阶段，技术和服务尚在摸索阶段，因此5G手机出货量有限。

中信建投预计2020-2023年将开启新一轮换机潮。

预计2020年5G手机出货量将突破2亿部

东吴证券分析师王平阳指出， 5G将推动新一轮智能手机换机潮：2019年6月6日，工业和信息化部正式提前颁发5G牌照，我国正式进入5G商用元年。2017年起，随着智能手机市场迈向饱和以及硬件创新乏力，智能手机换机周期拉长。而根据赛诺咨询数据，5G 技术以 70%的意愿度成为最吸引用户的换机动力。从近期公布的 5G 机型来看，销售价格在 4000-6000 元区间，这将打消消费者对 5G 手机高价的顾虑，进一步刺激消费者换机意愿。5G 建设加速、消费者对 5G 应用极具期待、5G 终端价格适中，使得智能手机5G 换机潮确定性进一步增强，预计 2020 年 5G 手机出货量将突破2 亿部，在智能手机中的渗透率有望超过 10%，相关产业链将迎来新的曙光。

重点关注五大方面

王平阳分析， 5G 手机设计升级带来细分领域增量新空间：相较于 4G 手机，5G 手机设计升级主要集中在：一是、手机通信系统结构升级（基带芯片升级、射频前端增量扩大、天线需求及材料升级），重点推荐卓胜微、信维通信、立讯精密，建议关注硕贝德等。二是、信号高频化带来机壳材料变化，玻璃机壳渗透率有望获得快速提升，建议关注蓝思科技。三是、配备大容量电池撑起高功耗下的续航，建议关注欣旺达与德赛电池。四是高功耗带来散热性能进一步提升，建议关注中石科技与飞荣达等。五是单机被动元器件（电感、MLCC 等）单机用量提升，小型化趋势明显，建议关注顺络电子等。全新的设计升级将带来相关细分领域增量新空间。

王平阳认为，5G 将带动更多智能硬件产业链崛起：5G 的高速率、高可靠、低时延的特点能够满足车联网、工业互联网等场景的需求，可作为万物互联的承载基础，物联网领域建议关注乐鑫科技、车联网领域建议关注韦尔股份（豪威半导体）、北京君正（北京矽成）、长信科技；在 5G 时代，随着网络响应效率、可靠性和单位容量的显著提升，更多的本地计算业务将迁移到云端实现计算资源和功能的扩展，从而促进云计算市场的成熟和发展，云计算领域重点关注澜起科技；5G 时代，高速率和低延时的传输特性有望显著提升 AR、VR 产品的用户体验，5G 衍生的边缘计算也将为 AR、VR 行业注入新的活力，AR、VR 领域建议关注歌尔股份、韦尔股份（豪威半导体）、苏大维格、水晶光电、联创电子等。

至于5G手机产业链方面，中信建投看好天线、射频前端领域。从需求释放来看，国产机会整体可按模组、软板、FCCL、膜、材料自后向前挖掘。从时间角度看，2018-2020年将是需求和产业链形成早期阶段，2020年后5G Sub-6GHz和毫米波频段在终端设备的规模商用将是本土产业链集中受益期。