长江商报记者 邹平

7月A股开门红。

端午节后，沪指从2950点附近直接飙涨至3152.81点，创下2019年4月以来新高。值得关注的是，7月2日和3日，连续两个交易日深两市成交量皆破万亿。

对此，多家券商态度谨慎乐观，认为市场上行的动能并未衰竭，但驱动力将由货币驱动转向盈利驱动。

市场上行驱动力将转向盈利驱动

光大证券认为，当前A股市值/M2为29.64%，位于54.8%历史分位，市场已不再呈明显低估状态。从领先性的外生货币指标和同步的经济数据指标看，市场正在由“数据弱、政策松”的政策经济周期第四阶段转向“数据强、政策松”的第一阶段。在政策经济周期第一阶段，随着经济数据走强，市场上行的动能并未衰竭，但驱动力将由货币驱动转向盈利驱动。7月中报季消费板块业绩确定性较高，仍可对该风格有一定支撑，但往后看，低估值的金融板块开始具备明显的配置价值。

太平洋证券指出，国内政策转向内需驱动的背景下，整体流动性偏紧与结构上的ETF和外资流动变化，将强化A股的分化，后续市场关注点将持续聚焦于国内经济需求改善的业绩受益品种。结构分化行情下，7月坚守业绩主导的核心资产，以守为攻。

把握蓝筹搭台+成长唱戏

兴业证券指出，就市场内部而言，流动性降准预期犹在，银行试点券商牌照，金融改革加速推进，助推内部风险偏好和市场情绪延续高位。但是海外美股出现调整，4月以来的“蓝筹搭台，成长唱戏”行情获利盘较重、进入基本面验证期，7月解禁压力等会使得市场可能面临一些压力。中报季回归基本面、回归绩优股，把握中长核心资产和科技创新龙头。

行业配置方面，兴业证券建议把握蓝筹搭台+成长唱戏两个方向。方向一，转型升级、独立自主、艰苦创业，加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，升级制造业，代表未来产业方向、趋势。维持在2020年度策略看好大创新科技成长大方向，尤其是硬科技，特别是5G应用、半导体链条、新能源车链条、面板景气等方向。方向二，在“持久战”的大背景下，把握增量资金流入，产业公司稳定性、抗压性较好的方向。以家电、家居为代表的可选消费景气向上的链条。新开工改造城镇老旧小区3.9万个，比2019年增加一倍；在3月20日以来持续推荐外资由流出转为流入的方向，截止到6月29日，已有5只A股外资持股占比逼近30%上限，关注核心资产与外资重仓股方向，如食品饮料、医疗设备等。