长江商报消息 ●长江商报记者 柴荆

随着疫后重振全面推进，国内休闲食品龙头良品铺子（603719.SH）经营向好，盈利能力逐步恢复。

10月25日，良品铺子披露三季报。今年前三季度，良品铺子实现营业收入55.29亿元，同比增长1.29%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为2.64亿元，同比有所下滑。不过，下滑趋势减缓。

受疫情影响，良品铺子线下渠道一度受到“重创”。如今，已经逐步“复活”，截至目前，基本恢复到上年同期水平。

近年来，良品铺子积极推进产品升级，进军高端零食，深耕细分市场。今年三季度，公司推出健身轻零食，一经推出就受到追捧，第三季度，其销售收入月均复合增长率超过2倍。

三季度盈利过亿超同业

受疫情冲击，总部地处华中武汉的良品铺子经受住了考验，并在疫后重振中逐步恢复。

三季报显示，今年前三季度，良品铺子实现营业收入55.29亿元，同比增长1.29亿元，净利润2.64亿元，同比下降16.15%。其中，三季度，公司实现营业收入19.19亿元、净利润1.03亿元。

从单个季度看，今年一二三季度，公司实现的净利润为0.88亿元、0.73亿元、1.03亿元，同比下降幅度为19.43%、15.19%、13.83%，降幅不断收窄。

与去年同期相比，良品铺子经营业绩有所下滑。但横向来看，还是具有明显优势。

今年10月23日晚，同行业公司三只松鼠披露了三季报。其在三季度实现营业收入19.79亿元、净利润0.76亿元。

对比发现，今年三季度，良品铺子的营业收入略低于三只松鼠，但净利润高于三只松鼠。

良品铺子表示，从迅速改善的经营情况可以看到，公司全渠道优势在抵御渠道策略导致的营业收入风险方面优势明显。线下实体店起家的良品铺子，拥有2000多家线下实体门店，在第三季度已经逐渐恢复至去年同期水平。据计算，第三季度线下营业收入整体同比微降，除华中地区以外的区域，营业收入同比增长18%。华中地区也由一季度的下滑25.13%到三季度缩减为下滑14.80%。

数据说明，良品铺子线下经营已逐渐恢复，疫情的不利影响逐渐消化。

市场人士指出，受新冠疫情影响，消费品与零售行业在今年均受到了较大冲击，但疫情得到控制后，零售额开始有所回升。从长远来看，我国休闲食品行业将呈现出长期稳定增长的态势，商业模式完善、创新能力强、品牌信用度高的企业将迎来广阔的发展空间。

库存周转41天高出同行20%

苦练内功、夯实高质量发展模式，良品铺子加大研发投入，提高管理能力及运营效率。

今年以来，构建国内国际双循环相互促进的新发展格局，成为了海内外热烈讨论的议题。经济下行期，内循环怎么循环？良品铺子董事长杨红春认为，就是倒逼企业高质量发展，而休闲食品行业的高质量发展，就是高质量标准、高效率、大规模。

良品铺子始终坚持做实高端战略。目前，公司已形成一套完整的“高质量发展模式”，对零售端和供应端进行有效的双边管理。

在零售端，良品铺子主张与消费者互动，并根据消费者反馈，不断提升研发能力。良品铺子继续加大研发投入，三季度投入0.36亿元，同比增长29.48%。目前，良品铺子各类渠道会员已累计超过9000万，通过大数据的赋能以及14年来对消费者的持续研究，良品铺子能更深入洞察到消费者的需求变化，并迅速作出应对。

在供应端，以数字化为核心对供应商的生产流程进行全面优化，提升全流程运转效率。一方面，通过大数据洞察用户需求，提升产品开发、生产流程效率。另一方面，通过用户反馈数据，反过来对生产工艺进行升级改造，提升产品升级改造。

今年初的疫情期间，面对物流和交通不畅的困境，良品铺子建立分仓配送的运营模式，去年以来，公司创新运营方式，优化物流和配送效率。原来，良品铺子的供应商需将生产好的货物送到良品铺子的总仓，再由总仓发往全国各地。现在，良品铺子在全国布局了13个分仓，供应商可以就近将货物送到各分仓，分区配送，大大节省了配送效率。目前，分区配送已经达到60%以上的比例。

据良品铺子透露，三季度，公司存货周转天数达41天，比同行快20%。

儿童零食营业增逾三成

抢占细分市场，创新产品，也是良品铺子疫情后突围的一大亮点。

今年以来，良品铺子在细分市场持续发力。公司称，在注重产品品质、营养健康的同时，继续深耕细分市场，根据消费需求制定产品结构，并对供应链进行系统性升级，为目标消费人群在不同购买任务、不同使用场景下对休闲食品的多样化需求提供解决方案。

今年上半年，良品铺子行业内首创针对儿童零食市场的子品牌“良品小食仙”，发布儿童零食团体标准，填补国内儿童零食标准缺失的空白。自儿童零食产品上线，收获了市场和消费者的双重认可。上半年，公司儿童零食营业收入同比增长34%，增速领先其他品类。其中，一款“抱抱熊饼干”，因其独特的创意，丰富的营养，获得了2020年世界食品创新奖“最佳零食创新奖”提名。

良品铺子还抓住市场消费趋势，三季度，推出健身轻零食子品牌——“良品飞扬”，为18-35岁女性提供代餐、体重管理解决方案。据悉，良品铺子健身零食7月份陆续上市后迅速打开市场，9月份销售收入达到1099万元，上市3个月，月均复合增长率达256.73%。

在节令手礼的细分市场，良品铺子在中秋节之际，联合敦煌研究院，推出了行业首创的月饼新物种“鲜果月饼”，通过“四重包馅”，首次将新鲜的水果包进了月饼里。这款传承了传统文化的国潮月饼，受到了市场欢迎，实现终端销售收入8226万元，同比增长26.67%。

中信证券认为，随着良品铺子线下发力“门店+数字化”、线上强化直播运营，持续推出新品牌，拓展品类布局，虽然短期业绩承压，但长远有望立足高端零食市场，持续推动线上份额提升，打开长期增长空间。

视觉中国图