长江商报消息 ●长江商报记者 陈妮希

收到史上最高反垄断罚单的阿里，面临上市以来季度首亏。

近日，阿里巴巴集团（9988.HK） 发布截至2021年3月31日的2021财年第四季度及全年财报(注:阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年4月1日开始至次年3月31日结束)。财报显示，阿里2021财年第四季度营收1873.95亿元，同比增长64%，超出市场预期。

但同时，季度净亏损达到76.54亿，主要原因在于反垄断法罚款。“182亿元的罚款一次性进入到季度损益，使得阿里巴巴上市后第一次录得季度经营亏损，也让阿里巴巴能够更深刻审视平台经济发展和社会发展的关系。”在财报后的电话会议上，阿里董事会主席兼首席执行官张勇表示。

首度季度财报亏损，是否意味着阿里开始衰落？长江商报记者发现，虽然拼多多用户规模直追阿里，但从电商生态来看，阿里巴巴业务布局占据明显优势，核心电商业务也保持着稳健增长态势，报告期内核心点上收入同比增72%，更是其两年内最佳成绩。

根据阿里首席财务官武卫预计，2022财年，该公司的年度总收入将超过9300亿元，计划将所有增量利润及额外资本投入用于支持平台商家，以及投资于新业务和关键战略领域。

从二级市场表现来看，财报发布当日收盘，阿里股价出现波动，下跌6.28%，报收206.08美元。截至发稿前一天，报收209.600美元，出现回升迹象。

上市来首次净亏损达76.54亿

相比以往，本次阿里巴巴财报最受关注的是，集团将此前的182亿罚款记入第四财季的费用当中，这直接导致了阿里巴巴上市以来首次季度亏损。

财报显示，第四财季阿里归属于普通股股东的净亏损为54.79亿元，净亏损为76.54亿元。如果剔除一次性影响，经营利润为105.65亿元，同比增长48%。第四财季经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为298.98亿元，同比增长18%；若不考虑合并高鑫零售的影响，则同比增长12%。第四财季经调整EBITA为226亿元，同比增长14%。

天价罚单导致亏损，阿里股价受到明显冲击，但公司本身的核心电商业务依旧保持着稳健的增长态势。阿里巴巴集团2021年第一季度来自核心电商的收入为1613.65亿元，较上年同期的938.65亿元增长72%，核心电商收入占总收入的比例为86%。

对比近些年电商业务增速来看，2019年一季度为54%，随后三个季度维持在44%-38%之间，似乎已然碰到增长天花板，尤其在2020年第一季受疫情影响跌至19%，营收同比放缓已经是不争的事实。但在2020年第四季度，阿里电商业务重回增长快车道，恢复至38%，2021年一季度同比增速达72%，是其两年内的最佳成绩。

在此次财报公布前，市场对阿里这个季度收入的预期大致为1800亿元，同比增长接近60%。此次财报显示，数据已超行业预期，爆发出强大的增长潜力。

70%新增活跃消费者来自下沉市场

核心营收保持快速增长，下沉市场贡献很大。

根据阿里巴巴公布的活跃用户数，截至2021年3月，阿里巴巴中国零售市场移动月活跃用户数达9.25亿，环比增加2300万。

其中，下沉市场是阿里巴巴用户增量的主要来源。根据财报，截至2021年3月31日，淘宝特价版年度活跃消费者超过1.5亿。整个2021财年，阿里巴巴大约有70%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区，体现出与淘宝、天猫形成矩阵的淘宝特价版上线一年所带来的明显效应。

与此同时，占据阿里营收大头的中国零售商业板块继续保持增长。2021年1-3月，阿里中国零售商业板块实现营业收入1232.13亿元，占公司总体营收的比例为66%，同比增长74%。其中，客户管理收入同比增长40%，主要由于搜索变现单次点击平均单价的上升，包括推荐信息流在内的新变现模式的收入增长，以及中国零售市场线上实物商品GMV的增长；其他板块收入为596.15亿元，同比增长134%，该增长主要系合并高鑫零售，以及包括天猫超市在内的直营业务的贡献所致。

作为阿里商业操作系统的基石，阿里云的业绩表现令人关注。2021财年，阿里云实现营业收入601.2亿元，同比增长50%，主要得益于互联网、公共部门及金融行业增长推动。对比历史数据，2015财年阿里巴巴首次披露云计算营收，当年阿里云全年收入为12.71亿元，到2021财年营收601.2亿元，7年间增长46倍。

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菜鸟发力全球化全年外部收入增68%

探索数字社区及物流供应链带动百亿产业带

●长江商报记者 江楚雅

凭借在全球化物流、商家智慧供应链等领域的长期投入和开拓，菜鸟在增量市场获得高速增长。

5月13日，阿里巴巴集团发布2021财年第四季度及2021财年全年业绩。2021财年，菜鸟网络实现外部收入372.58亿元人民币，同比增长68%；第四财季（2021年1月-3月）外部收入99.59亿元人民币，同比增长101%。此外，菜鸟网络在2021财年实现正经营现金流。

全球化是菜鸟新三年计划的重点之一。未来三年内，菜鸟将把跨境包裹时效提升1倍，为中小企业提供跨境贸易主通道。2021年3月，菜鸟全球包裹网络的日均跨境包裹量超过500万件。

在最后一公里，菜鸟驿站日均包裹量同比增近2倍。未来菜鸟驿站将升级为数字化社区生活服务站，同时物流供应链服务要做到工厂，计划带动10个百亿产业带和1000个工厂。

全年外部收入增68%

2021财年，菜鸟网络实现外部收入372.58亿元人民币，同比增长68%。从行业来看，菜鸟的业绩也十分亮眼。从2020年财报看，仅顺丰、德邦、圆通三家企业实现营收与盈利双增。韵达、申通净利润下滑。从2021年一季报来看，除圆通表现平稳外，顺丰、申通等多家快递企业业绩并不理想。

2020年，跨境电商成为海外消费主战场。据海关初步统计，2020年中国跨境电商出口1.12万亿元，增长40.1%，呈现巨大的市场活力。

在此背景下，全球化是菜鸟新三年计划的重点之一。未来三年内，菜鸟将把跨境包裹时效提升1倍，为中小企业提供跨境贸易主通道。

在全球物流方面，依托天猫国际、考拉海购、全球速卖通（AliExpress）、Lazada等跨境电商平台，菜鸟构建起全球化的物流基础设施与网络，并开始拓展货运、免税等新的国际物流。

按照阿里财报披露的数据，2021年3月，菜鸟的日均跨境包裹量已经有500万件，比肩UPS、联邦快递、DHL等国际巨头，位居全球前四。

俄罗斯目前是菜鸟网络最大的市场之一，近日，菜鸟发布“菜鸟”计划，2021年底投资20亿卢布在俄罗斯发展自助提货柜网络。

此外，菜鸟还着手在泰国、俄罗斯、西班牙、美国等地增设物流枢纽设施，并计划在未来9个月内新增1000架次出口包机，未来三年通过近200万平米海外仓为中小企业备货出海。

探索数字社区服务寻求增量业务

作为社区物流新场景的先行者，菜鸟驿站在本财年收获了高速增长。在中国广大的城市社区、高校和乡村，随着菜鸟驿站覆盖的区域持续扩大，包裹量增速迅猛。2021年3月，菜鸟驿站日均处理的包裹量比2020年同期的提升近2倍。

菜鸟裹裹的寄件用户已经破2亿。在2020全球智慧物流峰会上，菜鸟总裁万霖透露，未来全国数万个菜鸟驿站将升级为数字化的社区生活服务站，通过增加团购、洗衣、回收等服务，让物流末端更贴近消费者。

目前菜鸟驿站已在上海、南京、苏州、成都等15城开放社区团购，正逐步向全国推广，并在成都、苏州等城市上线洗衣服务。按照菜鸟方面披露的信息，目前菜鸟团购正在与大润发、欧尚等全国连锁超商合作。

除了物流网络这项基础设施，菜鸟还在发起从消费供应链到产业供应链的升级，为品牌、商家和工厂提供数字化解决方案。其中，产业升级的目标直指产业带集群，希望帮助10个产值百亿元的产业带和1000家产值过亿元的工厂，使其直接对接到市场和消费者, 以此来加快整个产业的制造升级。

“与其他快递公司、仓配物流公司不同，菜鸟的物流解决方案着力于新赛道，菜鸟的增长也主要来自全球化服务、社区服务、产业带服务等新兴的供应链和物流领域，它们都是增量市场，是一片蓝海。”中国物流学会特约研究员杨达卿说。

杨达卿认为，菜鸟在快递物流的“存量竞争”之外，走出“增量创新”的市场空间。通过提供社区物流、跨境物流等服务满足了新兴的市场需求。