长江商报消息 4月28日，中国人民银行（以下简称“央行”）以利率招标方式开展了1650亿元逆回购操作，以维护月末流动性平稳。鉴于当日有880亿元逆回购到期，故央行公开市场实现净投放770亿元。

回顾央行近期公开市场操作，4月21日，逆回购操作规模由前一日的340亿元升至880亿元，4月23日小幅加量至890亿元，4月24日进一步加量至1150亿元，这也是央行本月以来首次开展千亿元级别逆回购操作，紧接着在4月25日放量至1700亿元，为本月单日投放量之最。4月26日、4月27日逆回购操作规模回落，分别为950亿元、930亿元。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟在接受记者采访时表示，央行近期加大公开市场操作力度，加量投放流动性，是为了熨平税期扰动、月末资金面短期波动、大行减少融出资金等因素带来的影响，以满足机构资金需求，确保市场流动性处于合理充裕水平并平稳跨月。

“近日，央行逆回购操作力度有所加大，实现资金连续净投放，但每日净投放规模不一。主要是临近月末假期等短期因素干扰，市场利率有所走高，机构资金需求有所增加。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，央行灵活开展公开市场操作，满足机构资金需求，释放出平稳月末资金面，继续保持市场利率和流动性处于合理水平的信号。

值得关注的是，中国货币网数据显示，自4月14日以来DR007加权平均利率一直在2%以上，4月21日升至2.267%，为彼时的月内最高。4月22日开始回落后，4月25日又再度上行。4月27日DR007加权平均利率报2.2494%，4月28日持续高位运行。

对于跨季结束后资金利率的持续上行，中信证券首席经济学家明明认为，一方面源于货币政策力度边际减弱，在追求经济提振的同时，也需注重防范市场过热带来的金融风险；另一方面，4月份通常是缴税大月，税期走款对银行间流动性带来了一定压力，同时参考近期票据利率走势，预计4月份信贷投放情况较好，银行系统整体资金流出，因此向同业融出的意愿和能力有所降低。

“尽管近期缴税、月末等短期因素影响，市场利率有所抬升，但利率走势相对平稳，反映市场预期稳定。”周茂华表示，展望5月份，除了税期、月末等因素外，还需关注债券发行、财政支出节奏及实体经济融资需求对资金面扰动影响。整体看，央行应对短期干扰因素工具较多，市场流动性有望保持合理充裕格局。（证券日报）