东阳光长江药业净利预增23倍 母公司筹划换股吸并上市
长江商报消息 ●长江商报记者 李璟
核心产品大卖，港股上市公司东阳光长江药业（01558.HK）业绩重回巅峰。
3月12日晚间，东阳光长江药业发布2023年度盈利预喜公告。报告期内，公司预期录得营业额约62.95亿元，同比增长68.09%；预期录得归母净利润19亿元至21亿元，同比增长约2367.53%至2627.27%。
值得关注的是，东阳光长江药业日前公布，其直接股东香港东阳光向母公司广东东阳光药业转让上市公司25.71%股权，总对价20.67亿港元。广东东阳光药业正考虑以换股方式将吸收合并上市公司，以打造一体化医药产业链，提高运营效率，并共用研发体系以引入新产品线。
系列操作下，东阳光长江药业股价近日表现强劲。3月13日，公司股价开盘高涨，截至收盘报收10.86港元，涨幅达8.71%，成交额达6539万港元。
可威销量暴增带动业绩大涨
公开资料显示，东阳光长江药业全名宜昌东阳光长江药业股份有限公司，于2015年在港交所主板上市，是东阳光集团生物医药板块下的制药平台，主营制剂业务。去年5月，为更好与东阳光集团旗下其他医药公司进行区分，公司将中文证券简称由“东阳光药”变更为“东阳光长江药业”。
东阳光长江药业的主要产品包括可威、胰岛素系列产品、磷酸依米他韦胶囊与集采产品。其中，可威一直是公司的业绩命脉，即被人广泛熟知的“流感药王”奥司他韦胶囊。
奥司他韦出现于2005年全球禽流感暴发期，是原研药企罗氏的专利授权。此后，东阳光长江药业推出商品名为“可威”的奥司他韦仿制药，并迅速占领市场。自2017年起，可威在国内奥司他韦市场的占比约为90%，对公司的营收贡献也一直在九成左右。
至此，东阳光长江药业的业绩一路高涨。2017—2019年，公司营收分别为16.02亿元、25.10亿元、62.24亿元，分别同比增长70.11%、56.75%、147.92%。
然而，新冠疫情的暴发不仅打断了可威高歌猛进的脚步，也直接让东阳光长江药业的业绩跌入谷底。2020—2021年，可威销售额分别为20.69亿元、5.55亿元，分别同比下滑65.13%、73.19%；公司归母净利润也在2020年腰斩至8.37亿元、2021年巨亏5.88亿元。
直到2022年，可威销售额回升至30.93亿元，带动公司营收大涨3倍至37.45亿元、归母净利润盈利0.77亿元成功扭亏。
值得一提的是，奥司他韦还被国家纳入集采。2022年第七批国家集采中，东阳光长江药业的胶囊爆出每颗不到1元的地板价，降幅超90%；2023年第八批国家集采中，包括东阳光长江药业在内的多家公司中选磷酸奥司他韦干混悬剂，价格平均降幅达83%。
随着竞争对手数量的增加，在“一品独大”风险和集采压力下，东阳光长江药业开始寻找业绩的新增长点，包括以胰岛素为代表的慢病线、以磷酸依米他韦为代表的新药线等。
而随着2023年初甲流进入高发期，可威又重新赢回市场。2023年上半年，可威销售额回升至28.81亿元，已接近2022年全年水平。
业绩预告显示，2023年，公司预期取得营业额约62.95亿元，同比增加约68.09%；预期取得除税前溢利约20.27亿元至22.27亿元，同比增加约5097.44%至5610.26%；预期取得归母净利润约19.00亿元至21.00亿元，同比增加约2367.53%至2627.27%。
东阳光长江药业在公告中称，业绩增长主要由于社会经济运行表现逐渐好转。此外，公司核心产品可威的品牌认知度进一步得到提升，且其他各管线业务均呈现良好的业绩表现，整体业务已体现出多产品线共同发展态势。
母公司考虑换股合并提升增长潜力
事实上，近段时间以来，东阳光长江药业一直为市场关注焦点。
3月4日，东阳光长江药业突然宣布短暂停牌，以便公布重要信息；3月8日，公司发布股份转让及可能合并消息，引发市场热议；随后3月11日上午9时，公司宣布复牌，股价高开。
根据东阳光长江药业公告，其已获母公司广东东阳光药业股份有限公司（简称“广东东阳光药业”）告知，后者与其全资附属公司香港东阳光销售有限公司（简称“香港东阳光”，东阳光长江药业直接股东，持股2.262亿股占比25.71%），已于3月8日交易时段后订立一份股份转让协议。香港东阳光将根据该协议的条款及条件，向广东东阳光药业转让2.262亿股销售股份，转让对价为每股9.14港元，总对价约为20.67亿港元。
东阳光长江药业称，公司已获广东东阳光药业告知，股份转让属集团重组的一部份，或涉及广东东阳光药业与公司之间的可能合并。
据了解，东阳光长江药业和母公司背后是深圳东阳光实业发展有限公司（简称“东阳光集团”），其目前旗下有两家上市公司，即在港股上市的东阳光长江药业和A股上市的东阳光（600673.SH），分别专注医药和电子新材料业务。
东阳光集团创始人为东莞商人张中能，其于2020年病逝后，由遗孀郭梅兰、儿子张寓帅继续实控东阳光集团。
2021年底，东阳光发布公告，拟以37.23亿元的交易价格剥离医药业务，向广东东阳光药业及其全资子公司香港东阳光转让其所持有的东阳光药股份合计4.52亿股，约占东阳光药总股本的51.41%。
目前，广东东阳光药业的最终实益拥有人为郭梅兰及张寓帅，共同实益拥有约62.12%的股权。广东东阳光药业表示，其目前建议根据可能合并，将以介绍形式在港交所主板上市，以广东东阳光药业的新H股置换东阳光长江药业的H股。目前正在准备可能上市的申请，备妥后将会向港交所提交。待可能合并完成后，东阳光长江药业在联交所的上市地位将会被取消。可能合并及可能上市仍处于初步阶段，且难以确定可能合并或可能上市会否进行。
东阳光长江药业指出，母公司旨在通过可能合并，打造研发、生产、销售一体化的医药产业链，并通过打通国内外销售管道打造全球领先的一体化医药企业；通过缩短业务决策流程、降低管理成本，提高企业综合运营效率；让公司能够共用广东东阳光药业全面完整的自主研发体系和覆盖药品全生命周期的研发平台，引进新产品线，确保长期增长潜力，实现长期价值创造。